내 코인만 왜 안 움직이지? 스테이블코인 뒤에 숨은 든든한 담보 이야기 1달러의 약속, 스테이블코인이 가격 변동 없이 버티는 솔직한 이유 널뛰는 코인 시장의 안식처, 스테이블코인이 가격을 지키는 현실적인 방법 코인 초보도 이해하는 스테이블코인 원리, 담보가 왜 중요한지 알려드려요 남들 오를 때 가만히 있는 스테이블코인, 그 속에 숨겨진 든든한 비밀

스테이블코인의 주요 정보를 소개합니다.

스테이블코인이란 무엇이며 왜 필요한가요?

스테이블코인은 비트코인이나 이더리움과 같은 일반적인 가상자산의 고질적인 문제인 가격 변동성을 해결하기 위해 고안된 디지털 자산입니다. 가치를 일정하게 유지하기 위해 달러나 금 같은 준비 자산에 가격을 고정(Pegging)하거나, 공급량을 조절하는 알고리즘을 통해 가격 안정성을 확보하도록 설계되었습니다.

가치를 일정하게 유지하는 3가지 핵심 방식

비트코인이나 이더리움과 같은 일반적인 가상자산의 가격 변동성을 해결하기 위해 가격을 일정하게 고정하는 스테이블코인이 고안되었습니다. 가치를 일정하게 유지하기 위해 법정화폐(달러, 유로 등)나 특정 원자재(금 등)와 같은 준비 자산에 가격을 고정(Pegging)하거나, 공급량을 조절하는 알고리즘을 통해 가격 안정성을 확보하도록 설계되었습니다.

현금이나 금을 직접 맡기는 담보형 방식

법정화폐나 실물 자산을 안전한 금고에 쌓아두고 그 가치만큼 토큰을 발행하는 방식은 현재 시장에서 가장 널리 쓰이는 직관적인 모델입니다. 발행사가 1달러를 은행에 예치할 때마다 1개의 토큰을 찍어내는 1:1 대응 구조를 갖추고 있어, 사용자는 언제든지 자신이 보유한 토큰을 실제 현금이나 금으로 바꿀 수 있다는 심리적 안정감을 얻게 됩니다. 테더(USDT)나 서클(USDC) 같은 대형 프로젝트들이 이 방식을 채택하고 있으며, 이들은 외부 회계 법인을 통해 금고에 보관된 자산 내역을 정기적으로 공개하며 가치를 증명합니다.

구분	법정화폐 담보형	실물자산 담보형
주요 담보	달러(USD), 유로(EUR) 등 현금성 자산	금(Gold), 은, 원유 등 원자재
가치 고정	1 토큰 = 1 달러 등 화폐 단위 고정	1 토큰 = 금 1트로이온스 등 중량 고정
대표 사례	USDT, USDC, BUSD	PAXG (Pax Gold), XAUt (Tether Gold)

이 방식은 자산의 실체가 분명하다는 장점이 있지만, 담보를 관리하는 중앙화된 기관의 신뢰도에 모든 것이 의존한다는 특징이 있습니다. 만약 발행사가 담보를 허위로 보고하거나 은행 계좌가 동결되는 상황이 발생하면 토큰의 가치가 급격히 흔들릴 수 있습니다. 따라서 투자자들은 다음과 같은 요소들을 꼼꼼하게 따져보고 활용하는 편입니다.

• 정기적인 회계 감사 보고서가 공신력 있는 기관을 통해 투명하게 공개되는지 확인합니다.
• 발행사가 해당 국가의 금융 당국으로부터 정식 라이선스를 취득하고 규제를 준수하는지 파악합니다.
• 담보 자산이 현금 외에 기업어음(CP)이나 채권 등 위험 자산에 어느 정도 비중으로 분산되어 있는지 체크합니다.
• 시장 급락 시에도 즉각적인 현금화(Redemption)가 가능한 유동성을 충분히 확보하고 있는지 살핍니다.

금 담보 토큰의 경우 실물 금을 직접 보유하기 어려운 개인들에게 매력적인 대안이 됩니다. 런던 금 시장 연합회(LBMA) 규격의 골드바를 금고에 보관하고 이를 디지털 토큰화했기 때문에, 소수점 단위로 금을 거래하거나 전 세계 어디로든 빠르게 전송할 수 있는 편의성을 제공합니다. 이는 전통적인 안전 자산인 금의 가치와 블록체인의 효율성을 결합한 형태라고 볼 수 있습니다.

수학적 코드로 공급량을 조절하는 알고리즘 방식

별도의 담보 자산 없이 오직 수요와 공급의 법칙을 코드로 구현한 모델이 바로 알고리즘 방식입니다. 중앙은행이 시장 상황에 맞춰 통화량을 조절하듯, 이 시스템은 사전에 약속된 수학적 로직이 담긴 스마트 컨트랙트를 통해 유통량을 실시간으로 통제합니다. 가격이 기준점인 1달러보다 높아지면 시스템이 자동으로 코인을 새로 발행해 공급을 늘림으로써 가격을 낮추고, 반대로 가격이 떨어지면 유통되는 코인을 사들여 소각하거나 다른 자산으로 전환해 가치를 방어하는 원리입니다.

• 확장(Expansion) 메커니즘: 코인 가격이 1달러를 상회하면 알고리즘이 추가 발행을 승인하고, 이를 통해 시장 가격을 다시 하향 조정합니다.
• 수축(Contraction) 메커니즘: 가격이 1달러 아래로 내려가면 유통량을 줄이기 위해 코인을 소각하거나, 보조 토큰을 발행해 시장의 유동성을 흡수합니다.
• 자본 효율성: 실제 현금이나 금을 창고에 쌓아둘 필요가 없어 자본 활용도가 매우 높으며, 이론적으로는 무한한 확장이 가능합니다.
• 데스 스파이럴(Death Spiral) 위험: 시장의 신뢰가 한꺼번에 무너지면 알고리즘이 가격 하락을 감당하지 못해 가치가 0에 수렴하는 치명적인 취약점이 존재합니다.

이러한 방식은 담보형 모델의 한계를 극복하려는 시도에서 탄생했지만, 과거 테라(Terra) 사태처럼 시장 변동성이 극심할 때 알고리즘이 제대로 작동하지 않을 수 있다는 점을 유의해야 합니다. 최근에는 순수 알고리즘 방식의 위험을 보완하기 위해 일부 담보를 섞는 하이브리드 형태나 분산형 방식이 대안으로 논의되고 있습니다.

구분	법정화폐 담보형	알고리즘형
유지 방식	실제 달러/자산 예치	수학적 코드 및 공급량 조절
장점	높은 안정성과 직관성	중앙화 위험 부재, 높은 효율성
단점	발행사 신뢰 및 감사 필요	급격한 뱅크런 발생 시 취약

실전에서 스테이블코인을 활용하는 방법

스테이블코인은 비트코인이나 이더리움과 같은 가상자산의 가격 변동성을 해결하기 위해 고안된 디지털 자산입니다. 가치를 일정하게 유지하기 위해 달러, 유로와 같은 법정화폐나 금과 같은 특정 원자재에 가격을 고정(Pegging)하거나, 공급량을 조절하는 알고리즘을 통해 가격 안정성을 확보하도록 설계되었습니다.

투자 전 꼭 확인해야 할 리스크와 주의사항